上市不足半年，头顶 AI 制药第一股的QUANTUMPH-P（2228.HK，下称“晶泰科技”）股价迎来剧烈下挫并跌破刊行价。

本年9月10至11月19日历间，晶泰科技已累计下落达74%。

11月20日，晶泰科技的股价进展存所反弹，报收4.37港元/股，涨幅为9.25%，仍未回到刊行价之上。

据信风（ID:TradeWind01）了解，现在晶泰科技基本面一切如常。

这当中或受到多重成分的影响。

特朗普计算提名“反疫苗和减肥药”的小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）为好意思国卫生与公众劳动部部长，这给一众生物医药股带来了心焦，多家生物医药企业股价下滑，就连礼来（LLY.N）、诺和诺德（NVO.N）也不例外。

行业方面，好意思股市集上的AI制药企业在二级市集的进展一样惨淡。

这简略给后续的AI制药企业融资带来更多挑战。

“首家18C”的破发之旅

本年6月，晶泰科技头顶“港交所AI制药第一股”和首家“18C特专业技公司”的光环完成港股IPO， 备受市集热捧。

晶泰科技系数发售1.87亿股，香港、海外差别发售0.37亿股、1.59亿股。

其中香港市集认购倍数高达103.35倍。

晶泰科技的发售价为5.28港元/股，IPO首日收盘涨幅一度达9.85%。

而后在9月诺奖将奖项颁给AI干系的臆想推高市集关怀以及晶泰科技被纳入沪港通、深港通明，更是把其奉上了15.6港元/股的峰值。

但这阵风似乎莫得驻留太久。

11月以来，晶泰科技也曾跌破刊行价，这也曾是晶泰科技上市以来第二次破发。

不仅如斯，较本年9月10日的巅峰值，晶泰科技11月19日收盘也曾创下74%的累计跌幅。

晶泰科技如今的股价进展，简略也让背后的一众机构投资者无语。

本年12月，百奥赛图（2315.HK）、李兆基之子李家杰经管的Successful Lotus、海棠壹号有限联合基金、Bradley L.Pentelute解说、Mammoth Medical Solutions等基石投资者所抓有的晶泰科技股份行将解禁，这简略会对其股价变成一定的冲击。

从基本面来看，现在晶泰科技进展一切如常，仍主要通过AI、机器东谈主自动化等相网络的方式，为制药等公司的研发提供劳动。

2024年上半年，晶泰科技的收入为1.03亿元，同比增长28.3%。

其中药物发现业务增长显赫，创收0.61亿元，同比增长了近7成。

但由于抓续加码研发，晶泰科技仍处损失状态，同期达到12.37亿元，较昨年上半年扩大了超1倍。

在药物发现限制，晶泰科技如实取得了一定的收成，其先后推出了小分子药物发现、药物固体形态研发等平台，同期在大分子药物成立系统方面也有了破损。

本年10月，晶泰科技与强生下属杨森制药签署互助公约，将其自主成立的XtalFold™ AI软件平台授权给杨森制药进行大分子药物的发现和工程化遐想。

将所成立的AI平台授权大药企使用以此得回收入的营业模式，如实是AI制药企业主流的创收方式。

Recursion的收入开首之一即是通过AI器具和劳动匡助药企加速药物发现。

但比较于InSilico Medicine Cayman TopCo（下称“英矽智能”）等AI制药公司来说，晶泰科技正在探索愈增加元化的收入开首。

IPO之际，晶泰科技就曾在招股书中指出其基于机器东谈主自动化等方式“为制药及材料科学(包括农业时期、动力及新式化学品以及化妆品)等产业的各人和国内公司提供药物及材料科学研发惩处决策及劳动。”

本年8月，晶泰科技与协鑫集团签署了为期5年的战术研发互助公约，为其提供钙钛矿、超分子、锂离子电板等限制的新动力材料研发劳动，瞻望走动总和将达到10亿元。

2个月后，晶泰科技向中石化上海石油化工臆想院委派一台催化剂合成责任站。

医药行业以外，晶泰科技正在探索更多可能性。

这简略不错给晶泰科技带来更多功绩增长的空间，助其早日解脱损失的方位。

AI制药融资挑战？

从各人鸿沟来看，AI制药企业在二级市集的进展如实惨淡。

本年8月，Recursion（RXRX.O）蓄意以6.88亿好意思元的价钱全股票走动收购Exscientia（EXAI.O）。

Exscientia曾因推出各人首个AI遐想的分子“DSP-1181”而为业界所熟知，但最终由于1期临床老师未达到规划而遭到拒绝。

2021年上市后，Exscientia的市值一度达到32.06亿好意思元，但而后一直走下坡路，直至这次被收购前仅为5亿好意思元傍边，不足巅峰期间的五分之一。

曾被英伟达（MVDA.O）投资0.5亿好意思元的Recursion亦是如斯，11月18日收盘市值为17.49亿好意思元，较巅峰时也曾缩水超7成。

晶泰科技如今的股价进展，是否会给后续国内AI制药企业上市融资带来挑战，简略亦然无可规避的问题。

早在晶泰科技之前，英矽智能就向港交所递交了IPO央求，但一直处于更新财务数据阶段。

对此，接近英矽智能的东谈主士向信风（ID:TradeWind01）暗示，IPO是公司潜在计算之一，会作念出舒服决定。

与此同期，AI制药企业的下搭客户们最近日子不好过。

11月14日，好意思国总统特朗普计算提名小肯尼迪为好意思国卫生与公众劳动部部长。

小肯尼迪素有“反疫苗前锋”之称，不仅曾公开质疑实际性mRNA疫苗，同期还反对GLP-1药物。

这激发了市集心焦。

11月14日至18日三个往异日礼来、诺和诺德的累计跌幅差别达到7.51%、5.23%；同期纳斯达克生物指数跌幅达到5.24%。

RBC本钱市集分析师Brian Abrahams指出，小肯尼迪的任命可能对生物时期行业产生深刻而难以预测的影响。

这一情怀也推广至国内的CRO企业，不外影响进度有限。

尽管同期CRO指数（8841421.WI）贯穿下落，但11月20日也曾止跌，报收涨幅2.92%。

长期来看kaiyun官方网站登录入口，AI制药势必是改进药研发的遑遽变革主见之一，但究竟何种营业模式才智在“大浪淘沙”中胜出，仍然需要各方的抓续探索。

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