21世纪经济报谈记者 易念念琳 北京报谈开云半岛入口
昨晚（3月14日），空想汽车发布了2024年财报。从全年的数据来看，空想汽车“增收不增利”。
收获于请托量增长，空想汽车2024年营收再超千亿元，达 1445 亿元，同比增长 16.6 %，鼎新高。但同期，净利润下滑 31.9 %，达 80 亿元，比客岁少赚38.1亿元；全年毛利下滑近 2 个百分点至 20.5 %。
全年毛利率的下降源于毛利更低车型L6在合座销量结构中占比的进步。L6在2024年4月发布，放弃2025年2月底，不到一年的时刻，累计请托高出22万台。2024年全年，空想请托50万台，空想L6孝顺的销量至少高出36%。
但在客岁全年净利润、毛利均下滑的情况下，李想却给我方发了超6亿元的股权薪酬奖励，这是因为空想汽车在2024年的销量稳健此前董事会给李想的期权激勉要求——在职意相连12个月内总请托量达成50万台，可诓骗第一批期权。
2025年，空想面对的阛阓竞争比过往更强烈。在这种情况下，空想汽车也在积极变化。
财报会上，措置层露出，将把出海行为2025年中枢战术之一，开启空想汽车出海元年。2025一开年，空想汽车不仅成立了孤独的国外阛阓拓展部，从公司内抽调了一批有教训的东谈主员加入，还在德国诞生了国外研发中心，在开启下一代功率半导体研发的同期，为磨练欧洲阛阓奠定基础。
现在空想如故在哈萨克斯坦、迪拜、乌兹别克斯坦三个地区建立了直营办事中心，以及我方的售后办事中心。
除此除外，空想也正在研发集视觉、话语、活动模子于一体的下一代工夫架构VLA模子，该架构将在本年7月和旗下首款纯电车型i8一同发布。
纯电车型要比及下半年发布，这意味着空想汽车本年的销量主力依然是增程车型。而当纯电车型弗成在短时刻内像增程车型同样给空想提供爆发性增永劫，空想汽车的高股价将被本钱阛阓再行注释。
北京时刻3月14日晚上9:30，财报电话会收尾后，放弃发稿，空想汽车好意思股股价下落 3.27% 至 27.8 好意思元/股。
四季度磋商利润率是全年两倍
单季度来看，诚然空想汽车的季度收入增长放缓、毛利率镌汰，然则客岁四季度空想汽车的磋商利润率却来到历史高点。
磋商利润率是臆度企业磋商效益的一个弥留地方，它暗示企业每一单元销售收入中的贸易利润占比。磋商利润率越高，企业磋商效益越好，确认企业能有用适度成本、提高利润。
2024年全年，空想汽车的磋商利润是 70 亿元，同比减少 5.2 %，磋商利润率为 4.9 %，2023年全年为 6.0 %。但四季度的磋商利润却同比加多22%达37亿元，磋商利润率为 8.4 %，同比加多1.1个百分点。
在强烈的阛阓竞争中，车企单季度保握8.4%的磋商利润率并圮绝易。作念个对比，2024年四季度，特斯拉的磋商利润率也独一6.2%，2023年同期是8.2%。
Q4磋商利润率是全年的两倍，源于“扣厂”的磋商坚毅。空想汽车彰着在适度研发插足，以提高磋商利润率，来莽撞强烈的阛阓竞争。
2024年全年，空想汽车的研发用度总支拨达111亿元，2023年同期是106亿元，同比略增4.6%。
然则2024年单季度研发用度却在缓缓镌汰。前两个季度，空想单季度研发支拨均在30亿元以上，然则在三、四季度均适度在25亿元以下。
在合座的用度支拨中，研发用度率（研发用度占总体用度的比例）从2024年一季度的11.9%下降到了四季度的5.4%。在2022年、2023年，这一数据均保握在8%以上，最高是2022年三季度，达19.3%。
比研发用度更高的是全年的销售及措置用度，达122亿元，比2023年同期上升了25亿元，增长幅度并不大。
财报解说称，这是由于公司职工数目加多导致的东谈主力薪酬支拨加多，以及门店延伸导致的房钱成本上升，以及给CEO李想支付了股份薪酬奖励。
放弃2024年12月31日，空想汽车有高出3.2万名职工、502家门店，分歧比2023年同期加多了657东谈主、35家店，增长幅度并不大。
而在多支拨的25亿元里，有高出6亿元是给李想本东谈主的期权激勉。
2024年三季度，空想汽车CFO李铁曾露出，空想汽车瞻望全年销量有望达成50万台，稳健此前董事会给李想的期权激勉要求——在职意相连12个月内总请托量达成50万台，即可诓骗第一批期权。
空想汽车是在2021年3月公布的这一规矩，那时，空想汽车秘书，董事会及薪酬委员会批准向李想授予购买108,557,400股B类庸碌股的选拔权，行权价为每股14.63好意思元，或每股ADS 29.26好意思元。这些期权分为六个等额部分，每部分为18,092,900股。
当空想汽车在职何相连12个月内请托的车辆总和高出50万辆时，即可诓骗第一批期权。当空想汽车在职何相连12个月内请托的汽车总量分歧高出100万辆、150万辆、200万辆、250万辆和300万辆时，即可诓骗第二批至第六批期权。
纯电车型 i8 和 i6 来了，但增程仍是销量担当
2025年，空想汽车将发布两款纯电居品——i8 和 i6 。其中 i8 将在 7 月发布，i6 会不才半年上市，具体上市时刻未知。
“这和2022年咱们发布L9、L8的节律较为近似。”李想露出。2022年6月21日，空想汽车先发布了增程平台旗舰车型L9，隔了101天，在当年9月30日，L8持重上市。
李想以为，这个节律一来是不错让下半年有一个“相比好的销量”，也偶而为下一年的一季度储存更多的订单。
空想汽车销售副总裁邹良军露出，为了复旧纯电车型的发布，空想将在发布纯电车型之前建树完成高出2500个超充站。现时，空想汽车如故建树完成高出1900座超充站。
2024年全年，空想靠旗下5款车型卖出了50万台车。
2025年，空想会在发布两款纯电居品除外，迎来L系列及MEGA车型智驾焕新版的上市。而从现在的纯电发布节律来看，本年的销量主力依然是增程车型。
“本年咱们和会过居品升级，扩大销售鸠合，加强营销，同期加速国外阛阓拓展，来终了销量的增长冲破。”邹良军在财报会上暗示。
VLA模子 7 月发布
在纯电发布节律除外，李想还公布了本年的AI战术策画。
“咱们如故启动了集视觉、话语、活动模子于一体的下一代工夫架构VLA模子研发，并筹商和空想i8同期发布。”李想露出。
他以为，现阶段东谈主工智能的本职使命如故终了才能的冲破，即要终了东谈主类办事司机开车同样的水平，还需要将面向3D Vision的空间智能、诳言语模子的话语智能、包括端到端在内的具身智能进行买通，放在吞并个模子里去老师。
这是空想汽车研发VLA工夫架构的主见。“独一让大模子偶而像东谈主类同样学习驾驶车，深远着实的物理天下、深远导航在内的软件，才偶而深远车内的乘坐者抒发出来的各式需求。”李想补充谈。
李想以为，在规矩算法下的智能驾驶，是“低等动物”在学习开车；在升级到了端到端+VLM的算法之后的智能驾驶，更像“山公在开车”，配合东谈主类的一些扶助领导，去进步才能。
但端到端架构下，智能驾驶的开车才能诚然进步了好多，但仍然无法达到东谈主类办事司机的水平。
“这是由通盘模子工夫架构决定的。端到端和VLM还处于两个不同的脑系统，且这两个系统皆不够重大。”李想暗示。
现在空想汽车如故开启了基座模子的研发。 原空间AI负责东谈主陈伟调任系统与诡计群组下设的基座模子部门，担任部门负责东谈主，主导基座模子自研，向CTO谢炎申报。
开启出海元年
“2025年是空想汽车国外阛阓持重开启的元年。”邹良军在财报会上称，本年空想汽车会谨慎地去开拓国外阛阓，从品牌营销渠谈、售后办事体系、组织和团队等方面构建联系的才能。
他露出，本年一开年，空想汽车就如故成立了孤独的国外阛阓拓展部门，从公司内抽调了一批有教训的东谈主员加入。
现在空想如故在哈萨克斯坦、迪拜、乌兹别克斯坦三个地区建立了直营办事中心，以及我方的售后办事中心。同期还会加大中东、拉好意思、亚太等阛阓的插足，“和当地优秀的衔尾伙伴通盘，开拓国外阛阓。”
除了建直营中心外，空想还在鼓励国际化研发的战术。
2025年1月，空想汽车德国研发中心在慕尼黑开业。德国研发中心是空想汽车的国外研发中心，和上海、北京研发中心比肩为空想的三大研发中心。
德国研发中心，现在主要用于下一代功率半导体工夫的开导。官方称，该研发中心也将便捷公司知悉欧洲阛阓，为空想汽车的居品适合当地阛阓需求打下基础。
李想称“这是空想汽车迈向环球化研发战术布局的第一步。”
行为和蔚来、小鹏吞并时刻成立的造车新势力，空想此前是三家里最晚出海的车企，亦然对出海最不坚硬的车企。在此之前，空想汽车里面的战术是先打赢国内阛阓，再去进行国外延伸。
“要是一场仗打不赢，就不要去打第二场仗，多线作战对资源糜掷相配大。”空想汽车高等总监张骁在此前的一次共享会上暗示。
空想汽车的出海战术暂停过两次。
2021年，空想曾经筹商出海好意思国。那时空想在北京还搭建过约30东谈主的团队，这个团队那时负责的使命东要包括国外阛阓推广、品牌策略、战术分析、数据分析等。2022 岁首，由于出海节律放缓，该团队的部分红员被改变到国内业务，另有部分红员下野。
2023年，空想再次启动出海。当年9月，空想持重在里面成立了出海技俩组，驱动磨练出海的情况。筹商到政事成分和新动力车的渗入率以及出海刚启动，空想最终敲定的一定要出海国度独一阿联酋1个，办公室就建在迪拜，只在当地引进售卖L9和L7两款车型。
筹商里，空想在迪拜仅仅先试着建1家门店，招聘几位当地销售，措置层由中国职工外派夙昔留意。
一位接近空想的业内东谈主士告诉21世纪经济报谈，“初期不可能大范围延伸，会筹商到ROI（答复率）。先让番邦友东谈主知兴致想品牌，要是在国外卖得好，再多开几家门店也不迟。”
然则这个出海筹商在2024年MEGA风云后，暂停了7个月之后才再行启动。
李想暗示，“确信改日将有越来越多的空想汽车停在不同的国度。”
（制图：林潢）
（裁剪：吴晓宇）开云半岛入口
